L’OCSE, in collaborazione con la Borsa di Lussemburgo, ha recentemente pubblicato il nuovo rapporto “Investor incentives for public sector green, social, sustainability and sustainability-linked bonds”. Lo studio approfondisce le dinamiche di percezione e propensione al rischio da parte degli investitori istituzionali nei confronti delle obbligazioni pubbliche verdi, sociali, sostenibili e legate alla sostenibilità (GSSS), proponendo linee guida strategiche per mobilitare maggior capitale verso i Paesi in via di sviluppo.
Nonostante il forte potenziale dei titoli GSSS nel colmare il divario di finanziamento per gli obiettivi globali di sviluppo sostenibile, la maggior parte delle allocazioni di capitale resta concentrata nelle economie ad alto reddito. Nei mercati emergenti e in via di sviluppo, le emittenti pubbliche si trovano ad affrontare un contesto complesso, caratterizzato dall’aumento dei tassi di interesse e dalle pressioni sul debito sovrano, unite a sfide di natura tecnica per soddisfare i rigorosi standard di trasparenza previsti da questi strumenti.
L’analisi congiunta OCSE-LuxSE evidenzia come l’interesse degli investitori verso le obbligazioni sostenibili pubbliche sia primariamente guidato dalla necessità di allineamento con le strategie di investimento responsabile (ESG) e dalla ricerca di rendimenti stabili a lungo termine, supportati da una mitigazione efficace dei rischi ambientali e climatici.
Sulla base dei dati raccolti tramite indagini di mercato e consultazioni dirette con gli operatori, il report individua le seguenti azioni concrete volte a rendere più attrattive le emissioni sovrane e sub-sovrane dei Paesi in via di sviluppo:
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Riduzione delle asimmetrie informative, attraverso un miglioramento della qualità e la frequenza della reportistica sull’allocazione dei fondi e sugli impatti generati.
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Migliorare la chiarezza degli indicatori di performance, promuovendo una comunicazione strategica basata su KPI trasparenti e misurabili.
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Supportare gli attori dello sviluppo, rafforzando la cooperazione internazionale e l’intervento dei donatori per sostenere le capacità tecniche dei governi emittenti e strutturare meccanismi di mitigazione del rischio.
La pubblicazione sottolinea come la creazione di un’architettura finanziaria più trasparente ed efficiente sia fondamentale per consentire ai titoli GSSS di trasformarsi in motori concreti di transizione ecologica ed equità sociale su scala globale.